高管过度自信与公司现金股利政策研究-

By admin 2018年12月30日

[摘要]:全体与会者利息策略性作品与示范认为如何的开展,新的谜题和失常景象不休呈现。,再,缺乏一种作品可以完整解说这些困惑和误审。。尤其在柴纳,鉴于特别的经济学的体系和背景光补偿,使柴纳股息困惑变成PU的一热点接触成绩。最近几年中,行动科学、意向特点的开展,大儒们开端感受到方针决策者的意向。、远景利息分派打中已确定的异常景象,因为行动语言的语音典型的利息作品曾经形状。,它极大地助长了利息作品的解说。。再,这些行动利息作品大都是仅从利息询问——有理数的出资者经过感情精神的客人控制者于是间接的感情公司利息策略性汇票的角度停止根究,再,它疏忽了控制者意向和贝哈的直线感情。,给予额外的自信不疑是精神病的最动摇的表现形式经过。。所以,使感激从高管额外的自信不疑的意向和行动偏角视角探索我国股票上市的公司现钞利息策略性及其异象成绩。

本文以A股股票上市的公司在上海和深圳两个股票上市的公司为认为如何客体。,使用Logistic形成、面板创纪录的与别的经济学的创纪录的的Tobit形成及随机效应形成,率先考查了我国股票上市的公司利息策略性的异象成绩和高管额外的自信不疑的意向特点由于及感情高管额外的自信不疑的主要因素,高管额外的自信不疑与现钞利息策略性的相干,和区别从公司使用及融资约束的视角考查了高管额外的自信不疑意向行动对公司现钞利息策略性的感情。认为如何被发现的人,高管额外的自信不疑对现钞利息有明显的负面感情,而不相同的公司内部使用机制及不相同的融资约束产生轻松氛围的能无效对准高管额外的自信不疑意向行动对公司现钞利息策略性的削弱效应。同时,高管额外的自信不疑与公司利息动摇、公司异常派现行动及利息羊群行动相干的认为如何被发现的人,具有额外的自信不疑的高管的股票上市的公司具有较大的任意性I,而且更有利于异常的低现钞利息。,再,股票上市的公司羊群行动的可能性较小。,利息羊群行动是股票上市的公司高管的精神选择。

本论文提议股票上市的公司在公司使用与利息方针决策的列队行进中应供应思索高管额外的自信不疑的有理数意向行动偏角,采用一致的办法指导客人再使用,无效控制主管人员有理数行动的负面感情。

[程度赋予单位]:天津大学
[程度程度]:博士
[程度赋予年]:2013
[搭配号]:

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